El seguro es un amortiguador vital en tiempos de incertidumbre

May 04, 2023

Cuando el Gran Incendio de Londres provocó la destrucción de más de 13.000 edificios en 1666, impulsó el establecimiento de oficinas de seguros con el fin de salvaguardar las propiedades contra desastres similares. El seguro debía mitigar la tensión que los sucesos significativos podían imponer a un individuo. El seguro juega un papel vital en nuestras vidas y proporciona, según investigaciones, tranquilidad, al reducir el estrés y los niveles de cortisol. Va más allá de servir solo como una red de seguridad, ya que también alivia la ansiedad al asegurarles a las personas que están protegidas.

Por lo tanto, vale la pena analizar la salud y el desempeño de la industria en su conjunto. ¿Qué tan resistente es la industria frente a los impactos económicos y geopolíticos y qué desafíos futuros enfrenta? El Informe Global de Seguros 2023 de Allianz Research, recientemente publicado, analiza más de cerca el desempeño de la industria y traza los desarrollos futuros en el contexto de un entorno económico volátil.

El panorama económico para los próximos años se centra en la normalización caracterizada por tasas de crecimiento lentas. El entorno económico requerirá ajustes, particularmente en respuesta a las tensiones geopolíticas.

En el corto y mediano plazo, es probable que el impacto más significativo en el crecimiento provenga de cambios en las tasas de interés, lo que podría conducir a dislocaciones en los mercados financieros. A pesar de algunas turbulencias, el sistema bancario en su conjunto ha sido relativamente resistente debido a regulaciones más estrictas, pero las debilidades restantes en el marco regulatorio deben abordarse con prontitud.

A pesar de los esfuerzos en curso para combatir la inflación, no se pueden descartar nuevas subidas de tipos debido a la inflación persistente. Esto significa que los ingresos reales de los hogares seguirán bajo presión, lo que afectará al consumo privado. En 2023, tanto la inflación como las tasas de interés seguirán influyendo en el desarrollo económico, lo que llevará a cifras de crecimiento extremadamente bajas para este año y el siguiente.

Si bien las aseguradoras tienen herramientas para mitigar el impacto inflacionario, navegar en ese entorno sigue siendo un desafío. La desaceleración del crecimiento, la disminución de los ingresos reales, los recortes de inversión, las correcciones de precios y la turbulencia del mercado impactan en los nuevos negocios e inversiones.

De cara a las perspectivas a largo plazo, cinco impulsores estructurales, denominados las "Cinco D" (demografía, desglobalización, descarbonización, digitalización y deuda), determinarán la inflación. Estas tendencias tienen efectos inflacionarios debido a factores como las presiones salariales, el aumento de los costos de los insumos, el aumento de los precios del CO2, el poder de mercado de la digitalización y el aumento de la deuda. La demografía, la desglobalización y la deuda plantean la mayor presión inflacionaria a largo plazo. Para las aseguradoras, esto significa que la gestión de sus balances se vuelve más desafiante en un entorno económico volátil con frecuentes cambios de políticas e intervenciones.

A pesar del aumento de la inflación, o quizás precisamente debido a ella, se espera que las primas aumenten un 5,2 % durante la próxima década, agregando 4190 000 millones de EUR al conjunto de primas globales, la mayoría de las cuales se ubican en el segmento de vida.

En el segmento de vida, es probable que el crecimiento anual de +4,7% durante la próxima década quede muy por detrás del crecimiento económico general de +5,2%. La penetración del seguro caerá así 0,3 puntos porcentuales hasta el 2,8%. Asia seguirá impulsando el crecimiento en el negocio de vida mundial, con una tasa de crecimiento anual estimada de +7,5% (excluyendo Japón). Se prevé que la región contribuya con aproximadamente el 50 % del crecimiento general de las primas. Esta cifra supera el crecimiento combinado de primas de América del Norte y Europa juntas.

Se avecinan cambios significativos para el negocio de vida, que impactarán todos los aspectos de la cadena de valor y el modelo comercial general. Los avances tecnológicos, particularmente en las interacciones con los clientes, requerirán una adaptación. En medio de estos cambios, las aseguradoras no deben perder de vista su relevancia social al brindar protección adicional privada y financiada con capital para hacer frente a los cambios demográficos y los límites de los sistemas públicos de pensiones.

Se espera que el segmento de P&C tenga una tasa de crecimiento anual de +5.0%. Esta tasa de crecimiento es similar a la década anterior y al crecimiento económico general. Al igual que en el segmento de vida, Asia (excluyendo Japón) será la principal región que impulsará el crecimiento.

También se anticipan cambios en el segmento de P&C, particularmente en el negocio de automóviles con el surgimiento de nuevos servicios de movilidad que remodelarán la industria. Además, el segmento de P&C enfrentará riesgos crecientes asociados con la crisis climática y las tecnologías emergentes. Los esfuerzos para mitigar el cambio climático requerirán inversiones significativas y una mayor necesidad de protección contra riesgos.

“Preservando su relevancia social, la industria enfrenta un cambio fundamental en su modelo de negocios”, dijo Patricia Pelayo Romero, coautora del informe. "La propuesta de valor de las aseguradoras evolucionará, desde la compensación financiera pura hasta la gestión de riesgos y las ofertas de servicios holísticos para prevenir y mitigar los riesgos".

Se espera que el segmento de salud crezca un +6,7%, superando las tasas de crecimiento de otros segmentos. La mayoría de las nuevas primas, alrededor del 60%, se seguirán generando en EE. UU.

Al igual que otros segmentos, la industria de seguros de salud experimentará cambios tecnológicos significativos en los próximos años. La prevención y la gestión de riesgos también son focos clave para el segmento. Sin embargo, el cambio y desafío más significativo en el segmento de la salud proviene de los avances en la medicina misma. Los tratamientos individualizados se volverán más frecuentes, lo que generará dudas sobre los costos y el acceso. La desigualdad en el cuidado de la salud podría empeorar, como también informó recientemente Edelman. La industria de seguros de salud enfrenta un papel crucial para abordar este desafío y cumplir con su responsabilidad social al promover la inclusión y garantizar un amplio acceso al progreso médico.

"Los seguros demuestran su valor en tiempos turbulentos de alta inflación y bajo crecimiento", dijo Ludovic Subran, economista jefe de Allianz. "La industria de seguros no puede deshacer la inflación, pero puede suavizar el impacto a lo largo del tiempo, actuando como una especie de amortiguador. Según Eurostat, por ejemplo, la inflación en los seguros personales de propiedad y daños a terceros, como los de automóviles y propiedad, siguió a la inflación general por un amplio margen el año pasado. El seguro es un amortiguador esencial, ya que aplana la curva del ciclo económico para sus clientes".

Lea el Informe Global de Seguros 2023 en detalle aquí.